【研究报告内容摘要】
银行:过去一周a 股银行板块下跌1.29%, 同期沪深300指数上涨0.44%, a 股银行板块跑输沪深300指数1.73个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名28/29。不考虑次新股,16家a 股上市银行涨幅靠前的是宁波银行(-0.14%),民生银行(-0.16%);涨幅靠后的是光大银行 (-3.17%),平安银行(-2.85%)。次新股里涨幅靠前的是杭州银行(+1.39%)、成都银行(+0.22%)。14家h 股上市银行涨幅靠前的是盛京银行(+0.76%)、民生银行(+0.68%)。信托:陕国投a、经纬纺机、中航资本、爱建集团、安信信托本周分别下降1.35%/1.85%/2.24%/4.19%/5.07%
行业新闻回顾:
(1)国务院副总理刘鹤在1月7日金融委新年首次会议提出要求:要多渠道补充中小银行资本金,促进提高对中小企业信贷投放能力,尽快缓解融资难融资贵问题。(财联社)
(2)2020年银行保险监督管理工作会议召开,强调要继续拆解影子银行,出台小微企业综合服务监管评价办法,普惠小微贷款综合成本要再降0.5个百分点等内容。(银保监会)
(3)2019年共有15家商业银行发行了5696亿元永续债, 其中,5家国有大型银行发行规模占比56.2%,7家股份制银行发行规模占比41.3%。(证券日报)
(4)多家银行近日推出的多款理财产品均加大了权益投资的比重。招行﹑中信﹑兴业已开展或计划筹备相关产品。(上海证券报)
(5)除中行、建行以外,其他多家大行正在筹备合资理财公司。伴随着越来越多的新型资管机构设立,我国资产管理行业有望形成多元竞争格局。(中国证券报)
(6)2020年全年共有12家上市银行面临解禁,共计283.37亿股,以1月3日收盘价计,整体解禁规模接近2000亿元,全年解禁高峰将出现在12月。(中证报)
(7)工商银行公告:董事会批准本行新增发行总额不超过等值人民币800亿元的资本工具。
(8) 民生银行公告:公司于1月6日收到银保监会批复,同意公司公开发行不超过500亿元的a 股可转换公司债券。
(9)成都银行发布业绩快报: 19年公司实现营收同比增长9.84%;归母净利润同比增19.4%。 (10)常熟银行发布业绩快报:19年公司实现净利润同比增长20.7%。展望:12月社融数据和m2。
资金价格。过去一周, 央行净回笼资金500亿元,其中逆回购0亿元,逆回购到期500亿元。下周没有资金到期。银行间拆借利率走势不一,7天shibor 利率上涨14bp 至2.49%,30天shibor 利率下降22bp 至2.62%。国债收益率走势下降,1年期国债收益率下降16bp 至2.27%,10年期国债收益率下降6bp 到3.08%。
理财价格。理财产品平均年收益率(万得)为3.97%,较上周下降12bp。
信托市场回顾。1月集合信托共成立340只,成立规模587.84亿元,平均期限 1.64年,平均预期收益率为7.79%, 较上期下降5bp。
同业存单。1月aaa+级同业存单利率下降9bps 至2.38%,3月aaa+级同业存单利率下降6bps 至2.53%,6月aaa+级同业存单利率下降7bps 至2.74%。12月末同业存单余额为10.72万亿元,较11月末增加了3041亿元,其中25家上市银行同存余额占比约为62.0%。
债券融资市场回顾。据万得统计, 1月截至上周,非金融企业债券净融资规模112.4亿元,其中发行规模4,583.9亿元,偿还规模4,471.5亿元。
风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期。

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